經貿人森

每月出3個不同主題，分享國際政治經濟、產業與投資的觀察，盼帶給大家一些不同的角度想法。

美聯準會（FED）依據數據決定降息時機，並多次釋出「經濟數據不宜過於樂觀」的訊號。然而十月份因美國政府關門，預計關到11月底，部分通膨數據遺失，即使事後補齊也多依估算完成，使市場研判更添變數。整體趨勢顯示，經濟力道可能不若預期。

另一方面，美股自四月以來逆勢上漲，行情延續至今，但未來多頭能否維持，仍取決於市場何時真正相信「總體經濟已轉壞」。

 

自疫情以來，臺灣工具機業陷入多年低谷，整體營收相較2020年高峰期下滑約五成。近期新臺幣升值導致出口廠商出現嚴重匯損，加上運費劇烈波動進一步侵蝕利潤。

本次歐洲EMO展中，甚至可見德國品牌祭出四成降價促銷，顯示全球競爭已進入價格保衛戰階段。訪問的某整機廠坦言，今年虧損幅度恐達三至六成，可謂產業的「谷底之年」。

 

繼八月號介紹的光通訊之後，市場關注焦點轉向具產業支撐與題材性的個股。投資邏輯仍以「客觀勝率」與「主觀想像空間」為核心。

華新（1605）因具備原物料、轉投資與題材優勢而受到青睞。其主業為電線電纜，持有銅、鎳等資產，並轉投資印尼鎳礦、核能及航太應用；同時持有東元股份。隨東元與鴻海合作AI資料中心後股價翻倍，市場對華新潛在收益的聯想升溫。坊間更傳11月上旬華新與東元將公布利多消息，為市場再添一層想像空間。